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数字货币发展趋势及风险管理 1、数字货币来势汹汹 随着互联网技术的深入发展，在线支付和移动支付的广泛应用，比特币和区块链技术的出现，数字货币已被广泛接受。全世界。 关注并获得快速发展。 全球金融科技创新的领先者英国央行已经开始研究央行是否会发行数字货币。 美联储也在不断深入分析数字货币，研究其特性、影响和所需的技术支持。 2016年下半年，新加坡金融管理局表示，新加坡正在对使用区块链技术进行银行间支付的电子货币进行试点。 瑞典央行还表示，由于现金使用量下降，该国央行可能会推出电子货币eKrona，并宣称瑞典可能成为世界上第一个全面使用“数字现金”的社会。 2015 年，突尼斯决定依托总承包平台 Monetas，利用区块链技术创建电子货币 eDinar，可用于转账、支付商品和服务以及管理政府官方文件。 今年早些时候，塞内加尔决定推出基于区块链的国家数字货币eCFA，其价值与该国货币CFA相同，可存储在所有移动货币和电子钱包中，并宣布将确保通用流动性实现互操作性并提供整个数字生态系统 (WAEMU) 的透明度。 爱沙尼亚政府是最早将其数据存储在区块链上作为其电子住宅计划一部分的政府之一，现在正寻求推出一种数字货币 Estcoins。

曾经禁止使用数字货币的莫斯科今年宣布正在研究数字货币的可行性。 近年来，中国人民银行也加快了对数字货币的研究：2014年，央行成立了发行法定数字货币的专门研究组，论证央行发行法定数字货币的可行性。 2015年进一步深入研究数字货币发行及业务运行框架、数字货币关键技术等，形成中国人民银行数字货币发行系列研究报告，完成两轮央行修改发行法定数字货币的计划。 2016年1月20日，在央行召开的数字货币研讨会上，进一步明确了央行数字货币发行的战略目标，指出央行数字货币研究团队将积极攻关关键技术研究数字货币应用的多场景，力争尽快推出央行发行的数字货币。 同年7月，央行启动了基于区块链和数字货币的数字票据交易平台原型研发。 数字货币研究院借助数字票据交易平台验证区块链技术，主要负责底层区块链平台和数字货币系统。 交易所子节点研发任务。 11月，央行成立数字货币研究所。 2017年初，央行推动的基于区块链的数字票据交易平台测试成功。 央行发行的法定数字货币已在平台试运行。 各商业银行参与平台试运行。 与各国央行加快研究论证法定数字货币发行不同，非法定数字货币更加激进、速度更快。

在比特币存量有限、产量放缓、投资者逐利心理等因素的推动下，比特币价格屡屡被推高，短短八年内暴涨超过500万倍。 截至2017年6月10日，以比特币为代表的数字货币总市值里程碑突破1000亿美元。 从 2017 年 2 月的 8 美元到 6 月 15 日的 400 美元，以太坊的价格在四个月内上涨了 50 倍。 特别是在中国、韩国和日本，比特币等非法数字货币越来越受欢迎。 2016年，中国比特币交易量占全球交易量的93%； 2017年，由于日本金融厅对比特币的认可，日本超过美国成为比特币交易量最大的国家，占比40%； 韩国以太坊交易量超过全球以太坊总交易量的30%。 据国家互联网金融风险分析技术平台发布的《2017年上半年国内ICO发展报告》显示偷挖比特币法规，今年上半年我国共完成ICO项目65个，累计融资规模总投资额26.16亿元，参会人数10.5万人次。 这种快速发展中的乱象和隐患不言而喻。 2、数字货币面临四大风险 （1）法律风险 非法货币的法律地位一直是一个悬而未决的问题。 迄今为止，还没有一个国家承认比特币为其法定货币。 2013年11月，美联储主席伯南克认为比特币是一种虚拟货币，美联储无权对其进行直接监管。 欧洲央行将比特币归类为具有双向流动特性和买卖价格的第三类虚拟货币，可用于购买虚拟或实物商品和服务，认为虚拟货币与电子货币最大的区别是它是否具有法定货币的地位。

德国认为，比特币既不是电子货币，也不是合法的支付手段。 它只承认比特币为“记账单位”，具有结算功能，但不能作为合法的支付手段。 香港金融管理局表示，比特币不是货币，没有条件成为支付媒介或电子货币。 韩国金融监督委员会表示，比特币是一种虚拟货币，其价值缺乏稳定性，不具有“固定价值”。 根据2013年12月《中国人民银行、工业和信息化部、银监会、证监会、保监会关于防范比特币风险的通知》，比特币没有中心化发行人，总量有限，使用不受地域限制，匿名。 它具有四个主要特征，但不具有法定补偿、强制性等货币属性。 它应该是一种特定的虚拟商品，不具有货币的法定等价物。 地位，不能也不应该作为货币在市场上流通。 因此，比特币等非法定货币的投资交易存在很大的法律风险。 （二）技术风险 目前，数字货币技术仍处于发展初期，远未达到成熟阶段。 比如数字货币常用的区块链技术，存在硬件资源开销过大、效率越来越低等问题，尤其是所谓的“51%攻击”问题，也就是说，如果你掌握了区块链的全网算力达到51%后，可以对已确认的区块进行重新计算，使区块链分叉，获取非法利益。 虽然有人认为“51%攻击”是个伪命题，但更多人认为应该有所准备。

以最早、最火的比特币为例。 自2009年1月诞生以来，经历了数次重大技术风险。 例如，2010年8月偷挖比特币法规，比特币协议的一个缺陷被曝光，允许用户绕过其规则，无限创造比特币，导致一笔交易产生1840亿比特币，对比特币交易市场产生了巨大影响。 震惊。 比特币协议中还有其他漏洞吗？ 如果是这样，如果这些漏洞被发现，会有什么后果？ 未知。 此外，网上也有报道称，一些类似比特币的山寨币可能存在“特殊区块”，盗挖。 对于普通矿工和投资者来说，这可能比黑客、病毒和木马更可怕。 （三）市场风险 目前，市场上各种非法数字货币横行，乱象丛生，防不胜防。 数字货币交易所缺乏对消费者合法权益的保护。 一旦出现违规经营，经营者卷款潜逃，投资者损失惨重。 2013年，国内比特币交易平台GBL突然“跑路”，用户直接损失超过2000万元。 2017年6月15日，中国人民银行发布《关于以中国人民银行名义发行或推广数字货币的风险提示》，指出近期部分企业冒用央行名义标注相关数字货币行为以“中国人民银行授权”为名的数字产品，或谎称央行发行数字货币推广团队，企图蒙骗群众，借机牟取暴利。 并称央行尚未发行或授权发行法定数字货币。 目前，市场上所谓的“数字货币”并非法定数字货币。 和欺诈，请广大公众提高风险意识，理性审慎投资，防止利益流失。

2017年4月7日，江苏省互联网金融协会更新了《互联网传销认定指南（2017版）》，特别增加了数字货币传销部分，指出传销分子利用大多数投资者不了解数字货币的事实进行传销。传销诈骗，形成“传销数字货币”。 这无疑说明非法数字货币的市场风险相当高，稍有不慎就有损失的可能。 从非法币的性质来看，由于其自​​身价值不建立在“货币锚”之上，其价格容易出现巨大波动，存在较大的价格风险。 尤其是当监管政策发生变化或受到外部事件的重大影响时，其价格容易出现突然的“过山车”行情，普通投资者盲目跟风很可能损失惨重。 比特币等非法定数字货币的这种“无锚”机制，必然导致其价格的高波动性，远远达不到货币对价格稳定的要求，可以说是其最大的技术硬伤。 （四）安全隐患 2011年6月19日，黑客从被木马感染的电脑中窃取了6万名用户的MT.Gox证书，并产生大量0.01美元的订单自行购买，而当时比特币的市场价格为17.51美元短期异常价格被MT.Gox宣告无效，但MT.Gox为了修复BUG被强制平仓7天。 在接下来的几个月里，多个平台遭到黑客攻击。 Bitconinica 平台被攻击两次，最终停止服务。 MT.Gox 终于宣告破产。 2012年3月1日，服务器超级管理密码泄露，价值228845美元的46703枚比特币被盗。

2017年，韩国最大的比特币交易所Bithumb遭到黑客攻击，用户损失数十亿韩元。 预计约有 100 名受害者将对 Bithumb 提起集体诉讼。 黑客已经成为比特币世界挥之不去的噩梦。 今年以来，随着比特币的持续火爆，相关病毒和木马异常活跃，与比特币挖矿相关的木马变种数以万计。 2017年5月29日，新型“蠕虫”勒索病毒WannaCry爆发。 被誉为“史上最强网络安全战”，席卷全球数百个国家和地区。 两天时间，约2242.3万个IP地址遭受“永恒之蓝”漏洞攻击，电脑被这种勒索病毒感染后，里面的文件会被加密锁定，必须向黑客支付5个比特币的赎金（当时价值超过5万人民币）才可以解密还原，否则电脑中的文件将被彻底破坏。删除后不可恢复。2017年7月28日，美国政府对俄罗斯商人亚历山大·文尼克提出指控，罪名包括洗钱和利用BTC-e交易所的比特币交易进行违法犯罪活动，涉嫌利用比特币为犯罪组织洗钱超过40亿美元，比特币等非法货币很容易成为网络犯罪的重要工具，因为：去中心化的特性使得交易监管在技术上难以实现，进而导致网络犯罪的发展；匿名性的壮举无疑增加了案件侦破的难度，为网络犯罪提供了天然的温床； 交易的不可逆性符合网络犯罪交易的形式和特点（一锤子买卖），非法资金难以追回； 现代加密技术为不法分子提供了隐藏信息的方式和平台，以及充裕的资产转移和逃逸时间。

这些都是数字货币发展过程中无法回避的挑战。 三、发​​展数字货币必须加强风险管理 数字货币是货币改革发展的必然方向。 为保证数字货币健康有序发展，必须加强其风险管理。 越来越多的国家政府和中央银行将比特币等数字货币纳入国家监管体系，但监管进度和态度各不相同。 美国、新加坡和日本处于数字货币监管的前沿； 英国、加拿大、澳大利亚、瑞士等国家正在着手或已经制定监管法案来规范比特币行业的发展； 为降低洗钱风险和保护金融科技创新，考虑到俄罗斯和泰国已从完全禁止使用比特币转变为放松比特币监管； 我国央行在不断提示风险的同时，积极探索、包容创新。 数字货币不仅是货币发展史上的新生事物，也是货币发展的必由之路。 一方面，要鼓励创新，容忍错误，把握时机、时机和监管力度，避免将新生事物扼杀在摇篮中； 另一方面，要增强风险意识，加强政府监管，加强风险管理，避免数字货币被不当使用。 发展事关一国货币主权、经济运行和公共利益。 以下是一些不成熟的政策建议： （一）进一步明确数字货币的发展思路 在发展思路上，要坚持走法定货币的数字化道路。 数字货币的本质还是货币。 它反映了国家经济社会发展的整体水平，代表了国家的主权信用。 一旦去中心化、去币化锚定的非法币数字货币的法律地位明确，势必会对法币产生影响。 ，对传统金融体系或经济运行形成威胁性冲击，进而影响货币政策在宏观调控中的作用。

因此，对于非法定数字货币，建议将其严格定性为虚拟货币，即不具有与货币同等法律地位、不能作为货币在市场上使用的特定虚拟商品。 法定数字货币要积极稳妥推进，进一步加强法定数字货币的前瞻性理论研究、政策研究、标准体系研究和技术路线验证，积极稳妥推进人民币数字化。 在对非法定数字货币包容创新发展的同时，要加强“看盘”监管，加强监测预测预警，一旦出现重大风险迹象，第一时间果断采取干预措施。 （二）修订和完善数字货币法律法规体系 国际上，建立和完善数字货币法律法规体系通常有两条路径。 第一种是在传统货币转移法的基础上，引入专门针对虚拟货币的监管法案。 例如美国纽约颁布的《数字货币监管法》、加利福尼亚州的《统一虚拟货币业务监管法》、日本的《虚拟货币法》等。 二是出台法律解释，将虚拟货币纳入传统票据。 例如，2017年，欧盟议会发布了第四版《反洗钱法》修正案草案，其中将数字货币领域的反洗钱控制纳入其中。 2017年，佛蒙特州通过了新法案，定义了虚拟货币，更新了该州的货币交易规则，并将其加入了该州的汇款服务法。 考虑到修改法律或制定新法律需要一个漫长的过程，数字货币正处于快速发展过程中，尚未最终确定。 针对《人民币条例》、《银行法》、《刑法》、《反洗钱法》等相关法律法规，实时出台一批数字货币司法解释； 另一方面，央行等部门将出台部门规章，如《数字货币管理办法》等，对数字货币进行规范，待时机成熟出台《人民币法》，法律问题与数字货币相关的将被视为一个整体。

（三）建立健全数字货币监管框架，进一步加强对非法定数字货币的严格管理。 一是落实监管责任。 明确中央银行行使数字货币监管职能，公安部门履行打击数字货币违法犯罪活动职能，相关领域主管部门在职能领域内开展合作。 二是强化行政许可。 对数字货币货币、数字货币交易平台和数字货币初创企业实行行政许可制度，对数字货币创新产品和融资模式实行备案制，申请经主管部门批准后方可实施。监管机构。 三是加强技术监管。 利用大数据、人工智能、区块链等技术，对所有数字货币交易平台及其交易产品进行7×24小时的合规监管，提高对洗钱、诈骗、传销等违法行为的预见性，提高平台合规性及其法人运营的监管效率预期。 四是严厉打击违法犯罪。 建立打击数字货币犯罪跨部门联合打击机制。 一旦发现数字货币被用于洗钱、诈骗、传销、贩毒、恐怖融资等犯罪行为，将立即重拳出击，绝不手软。 五是加强国际监管合作。 数字货币的去中心化特性，需要各国监管机构加强协调配合，协同监管。 我国可发起成立国际数字货币发展监管联盟，建立成员国统一的信息共享与交流体系、数字货币国际争端解决机制等制度，共同打击数字货币跨国犯罪，促进数字货币发展。货币。 （四）鼓励数字货币技术和标准发展鼓励技术创新，加强数字货币、区块链等前沿技术的基础研究，在可扩展的区块链协议、加密算法、密码芯片等方面取得重点突破。数字货币技术的稳定性和安全性，有效抵御黑客、木马、病毒对数字货币的攻击。

同时，加强数字货币典型应用场景研究，开发实用的数字货币交易产品，如票据市场应用产品，提升数字货币在应用方面的技术支持能力。 研究制定数字货币各项行业标准，规范数字货币运行，从源头上降低行业风险隐患。 （五）切实加强数字货币宣传教育 目前，一些不法分子利用我国投资渠道不多、民众求富心强，很容易将普通民众带入数字货币金字塔计划和欺诈活动，使普通民众的利益受到影响。 损害。 要加强数字货币相关知识的宣传教育，增强风险防范意识和风险防范能力。 对监管中发现的风险点，要根据风险等级及时发布黄色、橙色、红色风险提示。 对于已经发生的一些典型案例，要组织深入分析，用例讲解，教育群众。